Ações em queda: a hora de comprar as ações do Ibovespa que mais caíram em 2023

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A estratégia de ‘comprar na baixa e vender na alta’ é um dos mantras do mercado financeiro mais perseguido pelos investidores no mercado de ações — e um das mais difíceis também.

Isso porque nem sempre a queda acentuada de determinada ação de uma companhia em um determinado período de tempo é sinônimo de que o papel ‘ficou barato’.

Mas será que essa estratégia é válida para as ações que mais caíram em 2023? Para responder essa pergunta, conversei com analistas sobre as cinco companhias que tiveram o pior desempenho do Ibovespa no ano passado.

A escolha das ações de uma companhia varejista para investimento pode ser impactada por diversos fatores, como o desempenho do setor no mercado e os resultados financeiros da própria companhia. É importante analisar esses aspectos antes de decidir onde investir.

Ações das Casas Bahia (BHIA3) e a Queda Acentuada

Em resumo, apenas uma delas representa uma oportunidade de comprar barato, de acordo com os especialistas. Confira a seguir a perspectiva para cada um dos papéis que ficaram na ‘lanterna’ do Ibovespa.

A líder absoluta de quedas do Ibovespa, as ações das Casas Bahia (BHIA3) fecharam 2023 com queda de impressionantes 81,03%.

Companhia em Reestruturação e Margens Financeiras Apertadas

Pressionadas pelo longo processo de reestruturação da companhia, que incluiu a troca de nome e ticker na B3 de Via (VIIA3) para Casas Bahia (BHIA3), a varejista precisou fazer um grupamento de ações depois que passou a ser cotada na casa dos centavos na B3.

Mas para quem acredita que a queda pode representar uma oportunidade de compra, aí vai um balde de água fria. Isso porque as expectativas para este ano não mudaram: a varejista ainda deve permanecer com as margens financeiras apertadas e alto endividamento em 2024.

Setor de Varejo e Operação de Reestruturação

Um dos motivos é a forte competitividade do setor e a consolidação de empresas estrangeiras no Brasil.

‘A Casas Bahia, assim como o Magazine Luiza, operam com lojas físicas, cuja performance não vingou em 2023, enquanto outros players operam mais focados em marketplace 100% digital, como Amazon e Mercado Livre, performaram melhor’, afirma Lucas Rietjens, analista da Guide.

Para Fernando Ferrer, analista da Empiricus, a Casas Bahia ainda carece de um diferencial competitivo, em termos de produto. ‘A empresa ainda não conseguiu encontrar um nicho em que consiga atuar com rentabilidade.’

Concorrência de Empresas Estrangeiras e Resultados da Companhia

Além disso, outro fator prejudicou o desempenho operacional e das ações da varejista. O ‘fantasma’ da Americanas, que assombrou o setor de varejo, aumentou a restrição de crédito e pressionou as contas da varejista, tornando o custo da operação mais elevado — apesar do efeito benéfico da redução da concorrência.

Em resumo: a visão sobre a Casas Bahia (BHIA3) ainda é de cautela, o que significa que as ações não devem recuperar o fôlego tão cedo. Ou seja, a visão de que não é hora de comprar os papéis BHIA3 é unânime entre os analistas ouvidos pelo Seu Dinheiro.

Desempenho das Ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3)

As ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) recuaram quase 41% no ano em que o grupo controlador francês Casino decidiu se desfazer dos ativos na América Latina, que culminou na venda da participação (spin-off) da rede colombiana Éxito.

Ações da Minerva (BEEF3) e Oportunidade de Compra Barato

O ano de 2023 foi agitado para Minerva (BEEF3) e seus investidores.

Por outro lado, a operação aumentou a participação da companhia e os preços de exportações, além de a companhia assumir a liderança nas exportações do Uruguai — o que refletiu nos resultados positivos no terceiro trimestre do ano passado.

A exposição da companhia ao dólar e a diversificação geográfica na América do Sul, com acesso a gado mais barato, são fatores que também favorecem a empresa.

Ações da Petz (PETZ3) e Riscos de Competição

Uma das empresas de crescimento mais acompanhadas pelo mercado, as ações da Petz (PETZ3) caíram quase 37% em 2023.

O cenário macroeconômico reduziu o ticket médio, ou seja, o valor de compra médio pelo cliente. O que, para o Lucas Rietjens, da Guide, corrobora para a visão de que a varejista tem ‘dificuldade de repassar preço’ ao consumidor final.

Outro ponto importante para a piora no desempenho da companhia foi aquisição da Zee Dog, em agosto de 2021, que acabou virando ‘um tiro no pé’ para as contas da Petz.

Analistas e Recomendações para as Ações da Alpargatas

A dona da Havaianas foi mais uma das companhias prejudicadas no Ibovespa pelo cenário macroeconômico. Mas não só.

A Alpargatas é uma companhia considerada de qualidade pelo mercado e, na visão dos analistas, os papéis já negociavam a preços mais esticados — ou seja, tinham espaço para cair.

Fonte: © Seu Dinheiro