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Mercado de commodities: Por que não está acompanhando a queda das bolsas chinesas?
Siderúrgicas asiáticas mantém encomendas de minério de ferro, reflexo das condições econômicas e expectativa de cortes de juros no ocidente.
Os mercados de commodities estão mostrando resiliência, apesar da queda nas ações chinesas, um ativo de risco que muitas vezes se move em conjunto com as ações do país. A volatilidade do mercado de commodities tem sido uma fonte de preocupação para os investidores, mas até agora tem resistido às turbulências observadas no mercado acionário chinês.
A demanda verde por matérias-primas e produtos industriais está impulsionando o mercado de commodities, enquanto as vendas de ações e o pacote de resgate das ações na China continuam a causar instabilidade nos mercados financeiros. Com a escassez da moeda e a incerteza global, os investidores têm recorrido ao mercado de commodities como um refúgio seguro, especialmente no mercado de petróleo e metais.
Mercado de commodities refletindo em tempos de crise econômica: indicadores e ações em 2015
Mas, enquanto o índice de ações CSI 300 despencou para mínimos de cinco anos, os indicadores dos metais estão se mantendo bem em tempos de prolongada crise econômica. O cobre permanece na mesma faixa em que tem estado nos últimos meses, e o minério de ferro, a principal matéria-prima para o aço, voltou a ultrapassar US$ 130 por tonelada, um limiar que normalmente leva as autoridades a intervirem para esfriar os preços.
Vendas de ações em 2015 e o mercado de commodities
A última grande venda de ações em 2015 foi certamente contagiosa, levando uma série de commodities para baixo à medida que os investidores liquidavam posições para atender chamadas de margem à medida que o mercado de ações desabava, ou para levantar dinheiro no caso de uma recessão econômica mais ampla.
Mas desta vez, as commodities estão dançando ao som da sua própria música, aparentemente não afetadas pelo colapso na confiança que está afetando as ações e preocupando o governo.
Fatores que impulsionam e influenciam o mercado de commodities
Em primeiro lugar, a economia da China está em dificuldades há um tempo, e os gastos estatais em infraestrutura para enfrentar o colapso no setor imobiliário estão surtindo efeito. Além disso, as pressões deflacionárias que têm ganhado manchetes no lado do consumidor da economia estão começando a aliviar no portão da fábrica. Os produtos industriais receberam apoio fundamental do IPP da China, que está se recuperando em geral, refletindo em algumas medidas de estímulo que apoiam, de certa forma, o mercado de commodities, como as siderúrgicas na China que têm sido relutantes em reduzir a produção – exceto pelos números de dezembro – apesar das margens terríveis.
Impacto das taxas de juros no mercado de commodities
Não muitas usinas têm estado dispostas a ceder um centímetro com medo de perder participação no mercado – apenas no caso de medidas de estímulo surtirem efeito mais cedo ou mais tarde. Há também fatores globais que apoiam o mercado de commodities, como a probabilidade de que as taxas de juros no Ocidente atingiram o pico, o que deve impulsionar a demanda fora da China, e questões de oferta que estão colocando um piso nos preços. A turbulência no Oriente Médio mantém o mercado de petróleo estável, o que sustenta os preços globais de energia e o custo de produção de commodities.
Estabilidade e refúgio seguro do mercado de commodities
Enquanto isso, o mercado de cobre está se estreitando à medida que os suprimentos globais de minério se esgotam e a demanda verde pelo metal aumenta, contribuindo para a visão das commodities como um refúgio seguro por alguns investidores, em contraste com a paisagem incerta das ações. As autoridades chinesas intensificaram mensagens de apoio político na tentativa de estabilizar a confiança de mercado, destacando a preocupação elevada em conter a queda nas ações.
Para o veterano investidor de hedge funds Chua Soon Hock, 2024 deveria marcar um aumento plurianual nas ações chinesas e a oportunidade de uma vida, mas, ao invés disso, o repentino colapso de seu fundo envia um aviso aos colegas otimistas em relação à China: manter-se firme a seus princípios é arriscado. O yuan parece destinado a se tornar um grande beneficiário do plano da China para conter uma queda no mercado de ações, já que o pacote de resgate das ações agravaria a escassez da moeda no exterior, apertando o cerco aos vendedores a descoberto.
Os investidores domésticos chineses estão abandonando as ações nacionais em busca da segurança dos títulos, à medida que crescem as preocupações sobre a perspectiva econômica deteriorada.© 2024 Bloomberg L.P.
Fonte: Info Money
